【研选·大事件——读懂大市】
1、习近平同越共中央总书记苏林会谈：要增强战略定力，共同反对单边霸凌行径，维护全球自由贸易体制和产业链供应链稳定。
2、海关总署：天塌不下来，以自身的确定性应对外部环境的不确定性。
3、华强北市场多款热门芯片“封库存”，分销商称有客户转向国产。
4、 分红潮持续升温！沪深300股息率突破3.5%，升至20年来高位。
5、全球多家大型养老基金暂停对美投资，欧洲掀起抵制美货潮。
【研选·行业】
黄金|金价V型反转再创新高，分析师看好黄金股估值修复启动
关税扰动之前，权益市场普遍以复苏预期看资源，虽金价强势，但左侧交易聚焦以铜、铝为核心顺周期资源，而黄金股估值下杀至过去两轮周期底部。
但关税冲突致使衰退预期强化，降息概率再度提升，远期不确定性致使复苏交易延后，资金从铜铝或撤出回归贵金属。
长江证券王鹤涛认为，衰退叙事回归，金价V型反转再创新高，黄金股估值修复启动。
王鹤涛表示，展望未来季度，降息下的利率驱动或延续推升金价走牛，权益估值端将延续修复态势。节奏或类似2020年年初，外生冲击下软着陆延续，降息扩展金价继续加速，顺周期或震荡等待。当前黄金股估值仍在大周期低位是最核心矛盾，在宏观大幅波动下，其可攻可守的属性值得重视，相关上市公司包括赤峰黄金、山金国际、山东黄金等。
风险提示：美国降息不及预期；经济复苏进度不及预期；海外需求恢复不及预期。
【研选·公司】
道通科技|公司在美国本土持续斩获较大订单，在北美的布局进一步扩大，抵抗关税壁垒的韧性不断增强
①公司概况：4月12日，北美最大商用停车场LAZParking官宣加强停车场充电桩部署，正式将道通科技提升为充电桩独家供应商，并签署2.38亿元首期订单；
②看好理由：国泰海通证券杨林认为，关税影响下，公司在美国本土持续斩获较大订单，在北美的布局进一步扩大，抵抗关税壁垒的韧性不断增强；
LAZParking选择道通科技作为战略合作伙伴，旨在通过大规模充电网络建设，满足北美日益增长的新能源车充电需求，加快北美新能源转型进程；
LAZParking是北美最大停车场运营商之一，因此公司基于自身在新能源充电桩业务上的领先技术优势，双方的合作深度契合北美新能源车行业的发展趋势，将为进一步拓展市场提供坚实支撑；
公司或借助此次合作的标杆效应，拓展其他商用停车场运营商合作关系，战略客户数量及订单规模有望保持持续高增长；
③投资建议：杨林预计公司2025-27年EPS为1.69/2.09/2.5元，给予2025年27.85倍PE，对应目标价47.06元；